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They pretty much do the same in China. Tesla I believe is or was the only foreign manufacturer allowed to own their Chinese business. Everyone else had to set up a Chinese subsidiary majority owned by a Chinese automaker.
Nothing stopping Xiaomi from doing the same with Ford or GM in the US as far as I know?
US auto makers have done such things before. For a few years, GM sold the Chevy Luv which was a rebadged Izuzu. Ford has done the same with Volkswagon and others.